El gobierno anunció la semana pasada un “plan de reparación histórica de los ahorros de los argentinos”. Con el mismo, surgen oportunidades para que los empresarios PyME puedan aprovechar la libre disponibilidad de dólares no declarados. Y entre ellas, sin dudas, destacamos al menos dos: 1.- Inversión -después de años de financiar capital de trabajo para intentar sobrevivir, llegó el momento de planificar crecimiento-; y 2.- Financiamiento -vital para el punto anterior-. Hoy las empresas no buscan “sobrevivir” con el capital de trabajo, sino que planifican inversiones para proyectar crecimiento y nuevas oportunidades.

Las medidas anunciadas también permitirían la reducción de costos que, al estar en la informalidad, derivaban en tasas muy por encima de lo que un mercado formal puede ofrecer. A la vez, que en un escenario donde el gobierno busca una libre competencia frente a productos que llegan del exterior, también ayuda al flujo futuro de la empresa

Pero no todo está dicho… Entendemos que quedan nuevas medidas en las que el gobierno está trabajando, y que podrían derivar en una mayor potencialidad para las empresas argentinas.

Será necesario una reforma impositiva, por ejemplo, que baje la presión tributaria actual de los gobiernos nacionales, provinciales y municipales. Un combo que hace inviable cualquier proyecto futuro, y en el que se entiende hoy está trabajando el Ministro de Desregulación y Transformación del Estado, Federico Sturzenegger, quien incluso viene derribando muchas normas y disposiciones que atentaban contra cualquier tipo de negocio.

Por otro lado, una reforma laboral que permita a los empresarios poder incorporar mano de obra y capacitar a la misma. Pero para eso, es necesario que los empresarios dispongan de herramientas que les permitan desgravar impositivamente los aportes y la capacitación de sus nuevos empleados.

Párrafo aparte para el Mercado de Capitales, que tras del blanqueo del año pasado, logró financiar muchos nuevos proyectos -por ejemplo, a partir de la emisión de deuda (Obligaciones Negociables) de varias empresas-. 

De hecho, varias son las alternativas que hoy ofrece el Mercado para las PyMEs. Alternativas que entendemos claves conocerlas y entenderlas, ya que básicamente una compañía sin gimnasia financiera, atenta contra la utilidad de sus negocios y su sobrevivencia.  

Entre ellas, destacamos al menos cuatro diferentes opciones: 

Cheques de Pago Diferido: Los echeqs han logrado que el volumen de cheques negociados diariamente en la bolsa crezca mes a mes, ya que las tasas en muchos casos son mucho más atractivas que las que ofertan los bancos.  Además, el negociar cheques en el mercado cuenta con beneficios y ahorros impositivos. Se trata de una operatoria muy simple y transparente, sin costos ocultos. Existen distintos segmentos en donde poder negociar los Cheques de Pago Diferido (CPD), como: 

1.- Segmento Avalado: requiere del aval de una Sociedad de Garantía Recíproca. Las AlyCs, como PPI, ofrecen la calificación en distintas SGR sin costo. 

2.- Segmento Garantizado: requiere de activos financieros en garantía, y el Mercado Argentino de Valores (MAV) habilita en un plazo de 24 hs una línea equivalente al valor de esos activos menos un aforo (dependiendo del tipo de activo) para que la PyME pueda descontar cheques propios o cheques de terceros.

3.- Segmento No Garantizado: donde el inversor compra riesgo del pagador del CPD.

Facturas de Crédito Electrónica (FCE): Antes de la creación de las FCE, las grandes empresas le decían a sus proveedores PyME que cancelaban la factura con una transferencia a determinado plazo. De esta manera, la PyME soportaba el capital de trabajo de la gran empresa, a un costo financiero muy alto. Ahora, las FCE permiten que a más tardar a los 21 días, desde el momento de facturación, la PyME disponga de un instrumento que puede descontar para financiar su capital de trabajo. El volumen de FCE descontadas en el mercado está creciendo mes a mes. 

Pagarés Bursátiles: Esta alternativa permite prolongar los plazos de financiamiento y habilita la posibilidad de hacerlo en diferentes monedas, y/o tasas Muchas veces es utilizado por empresas para préstamos intercompany. Un ejemplo, puede ser cuando una empresa del grupo tiene liquidez y otra la necesita. La segunda emite un pagaré al plazo y tasa convenida entre ambas, y la que dispone de los fondos para la compra. Es un vehículo eficiente desde lo operativo e impositivo.

Obligaciones Negociables PYMES: Esta opción básicamente consiste en la emisión de deuda de la empresa y estirar los plazos de financiamiento. Con el aval de una SGR, la PyME puede acceder a plazos y montos que muchas veces no les permiten los bancos. Incluso es más flexible en cuanto a requisitos, ya que es la SGR quien tiene que cumplir con parte de la normativa como calificación de riesgo, presentación de balances trimestrales, etc.

Ahora, un dato clave: la premisa en cada caso de financiamiento tiene que ser “comparar tasa”. Y esto va a depender, entre otras variables, del instrumento y del plazo

En conclusión, hay un cambio de paradigma en esta nueva Argentina que se está construyendo y que esperamos sea el comienzo de una nueva etapa, con desafios pero muchas oportunidades. Si tenés una empresa y querés más información, te invitamos a conocer nuestro Servicio Corporativo:

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